• Neste artigo, explica-se o que é a assetization e por que ela é importante para todas as partes envolvidas no processo.
• A informação é direcionada a gestores de ativos, investidores e proprietários de ativos que busquem montar estratégias com alta liquidez.
• A FlexFunds oferece um programa de titularização de ativos para melhorar a liquidez de múltiplos ativos financeiros. Para mais informações, não hesite em entrar em contato com nossos especialistas.

As finanças modernas não só se caracterizam por serem altamente digitalizadas, mas também por contar com processos sofisticados que permitem investir em dezenas de ativos. Um dos mais populares é a assetization, que converte ativos não bancáveis em instrumentos financeiros investíveis.

O que é assetization?

É um procedimento por meio do qual elementos podem ser transformados em ativos líquidos, operáveis e fracionáveis. Eles podem ser objetos tangíveis, como obras de arte, ou direitos intangíveis, como patentes de produtos, entre muitos outros.

De ativos improdutivos a oportunidades de investimento global

A assetization nasceu dos estudos de ciência e tecnologia, que analisam como os fatores sociais, políticos e econômicos influenciam o desenvolvimento desses elementos, assim como as implicações que geram nesses contextos.

No entanto, sua expansão recente como fenômeno tangível responde a dois grandes catalisadores contemporâneos:

• O primeiro é de natureza financeira. Após a crise global de 2008, as políticas de flexibilização quantitativa e as taxas de juros próximas de zero reduziram drasticamente a rentabilidade dos títulos soberanos. Nesse cenário, a abundância de capital impulsionou a busca por alternativas com maiores retornos, abrindo caminho para novas classes de ativos.
• O segundo é tecnológico. O surgimento da blockchain e da tokenização proporcionou ferramentas inéditas para transformar bens e direitos em ativos financeiros líquidos e comercializáveis.

Um exemplo paradigmático dessa tendência foi o auge dos non-fungible tokens (NFTs), que ilustrou o potencial dessas tecnologias para redefinir a forma como os ativos são representados e negociados na economia digital.

Fundamentos da assetization: o processo chave

A particularidade da assetization é que ela pode ser concretizada de diferentes formas, mas sempre mediante um processo muito similar.

Identificação do ativo

O primeiro passo da assetization consiste em identificar o ativo ou grupo de ativos a serem convertidos em um “bankable asset”. Os gestores de ativos, em diálogo com seus clientes, devem determinar se buscam titularizar obras de arte, patentes, dados, imóveis etc. A chave está em escolher ativos que possam se valorizar e/ou gerar fluxo de caixa ao longo do tempo.

Estruturação

Em seguida, tomam-se os ativos selecionados e convertem-se em ativos por meio de um procedimento de estruturação. Nesse caso, as partes envolvidas devem estabelecer se desejam convertê-los em ativos mediante tokenização (blockchain) ou titularização (veículo de propósito específico).

No caso da FlexFunds, empresa líder em securitização ou titularização de ativos, utiliza-se um veículo de propósito específico (SPV) sediado na Irlanda para desenvolver os produtos listados em bolsa (ETP).

O serviço da FlexFunds permite lançar títulos listados com seus próprios códigos ISIN/CUSIP e abrange também contabilidade de fundos, cálculo do valor patrimonial líquido, administração corporativa e back office.

Emissão e distribuição

A última etapa do processo de assetization é a emissão e distribuição. O ativo que antes não era bancável agora é operável como um ativo financeiro líquido (ações, títulos, moedas…). Portanto, os gestores de ativos já podem distribuir estratégias com alta liquidez por meio de diferentes contas de corretagem convencionais.

Benefícios da assetization para investidores e proprietários de ativos

A assetization oferece benefícios claros tanto para investidores quanto para os proprietários dos ativos.

Vantagens para os investidores

Os investidores podem acessar uma série de ativos com potencial de crescimento e capacidade de diversificação sem temer questões de iliquidez. Podem investir em obras de arte, patentes, imóveis, fundos fechados, royalties e muito mais como se fossem ações ou títulos.

Vantagens para os proprietários

Por sua vez, por meio da assetization, os proprietários podem monetizar seus bens (tangíveis ou intangíveis) e gerar fluxo de caixa sem se desfazer dos ativos em questão.

O impacto na inclusão financeira

Historicamente, a emissão de instrumentos de investimento estava reservada quase exclusivamente a instituições especializadas, particularmente quando se tratava de ativos complexos ou não convencionais.

Os mecanismos tradicionais, como a constituição de fundos de investimento ou sociedades em comandita, exigiam importantes aportes de capital, conhecimento técnico avançado e cumprimento de rigorosos marcos regulatórios, o que limitava o acesso a um grupo reduzido de participantes.

No entanto, a assetization chegou para mudar as regras. Ao simplificar e padronizar os processos de estruturação, gestores de menor escala, family offices e até mesmo proprietários individuais podem transformar seus ativos ou estratégias em veículos investíveis.

Dessa forma, podem oferecê-los a um espectro mais amplo de investidores, sem os encargos administrativos e regulatórios dos métodos convencionais.

O futuro dos mercados alternativos por meio da assetization

Os mercados alternativos, compostos por obras de arte, patentes, capital privado, fundos de hedge etc., são cada vez mais populares por seu potencial de gerar retornos atrativos e melhorar a diversificação.

No entanto, sua grande desvantagem é a iliquidez. Para entrar e sair desses grupos de ativos, investidores e gestores precisam pagar um preço alto, tanto econômico (comissões e spreads) quanto de tempo (a operação não é instantânea).

Felizmente, graças à assetization, que elimina o inconveniente da iliquidez e da distribuição, os mercados alternativos podem acelerar sua expansão e alcançar uma variedade maior de investidores e gestores.

Lembre-se de que, para saber mais sobre a FlexFunds e nosso processo de securituzação de ativos, você pode entrar em contato com nossa equipe de especialistas. Ficaremos encantados em ajudar!

Fontes:

• https://journals.sagepub.com/doi/full/10.1177/20438206231157913
• https://www.vestr.com/blog-posts/assetization
• https://www.gentwo.com/assetization/
• https://www.forbes.at/artikel/assetization