- Neste artigo, explicamos o que são os fundos indexados, como funcionam e por que estão se tornando cada vez mais populares.
- A informação é direcionada a gestores de ativos e investidores que desejam se aprofundar na indústria de fundos indexados para montar estratégias mais diversificadas e integrais.
- A FlexFunds oferece um programa de securitização de ativos que permite melhorar a liquidez de muitos fundos indexados. Para mais informações, não hesite em entrar em contato com nossos especialistas.
Atualmente, os fundos indexados estão entre os veículos de investimento mais populares do mundo. De fato, segundo a Verified Markets Report, a indústria desses fundos girou em torno de USD 6 trilhões em 2024 e pode crescer até USD 13 trilhões em 2033.
Por essa razão, vale a pena conhecer exatamente o que é um fundo indexado, como funciona, quais benefícios oferece e quais são alguns dos mais destacados no cenário global.
O que é um fundo indexado?
Um fundo indexado é uma Instituição de Investimento Coletivo (IIC) com uma política de investimento baseada em reproduzir o comportamento de um determinado índice de mercado.
Nesse tipo de fundo, o trabalho do gestor fica em segundo plano: trata-se apenas de construir uma carteira que replique o índice tomado como referência e realizar ajustes periódicos para mantê-la atualizada, conforme as mudanças ocorridas no índice mencionado.
Por esse motivo, a filosofia de gestão indexada também é chamada de “gestão passiva”.
Entre as principais características que definem os fundos indexados, vale destacar as baixas taxas de administração aplicadas, justamente porque não possuem gestão ativa e exigem mínima intervenção do gestor.
Os fundos indexados costumam ter taxas que variam entre 0,03% e 0,2% ao ano. Em comparação, os fundos ativos têm custos entre 0,5% e 1,5%, ou até mais.
Como funcionam os fundos indexados?
O funcionamento dos fundos indexados é simples. Esses produtos financeiros são fundos de investimento, portanto dispõem de um patrimônio conjunto, sem personalidade jurídica própria e administrado por um gestor.
Para que um fundo de investimento possa se manter ativo, é necessária a intervenção de dois tipos de entidades:
- A entidade gestora: responsável pela administração.
- A entidade depositária: responsável pela custódia dos valores mobiliários e do dinheiro.
A própria sociedade gestora tem capacidade de emitir e resgatar cotas, garantindo liquidez ao investidor.
O administrador pode seguir a composição do índice e comprar os ativos na mesma proporção — ou seja, replicar fisicamente a carteira.
No entanto, também pode utilizar derivativos financeiros, como futuros cujo ativo subjacente seja o próprio índice de referência. Todas essas características são definidas no regulamento do fundo.
Quanto aos índices utilizados como referência (benchmarks), eles podem ser tanto de renda fixa quanto de renda variável. Também existem índices setoriais, globais e de commodities. Dessa forma, há fundos indexados de diversas categorias.
Qual é a rentabilidade de um fundo indexado?
A ideia por trás dos fundos indexados é replicar os movimentos do mercado e não tentar superá-lo.
Um índice é apenas um cálculo estatístico (normalmente uma média ponderada) dos ativos mais representativos negociados em um mercado financeiro específico (os de maior capitalização e volume negociado). Seu objetivo é medir a evolução do mercado que representa como um todo.
Por exemplo, um fundo indexado do S&P 500 seguirá o desempenho desse índice composto pelas 500 empresas mais importantes da bolsa americana, ponderadas por tamanho.
A rentabilidade de um fundo indexado está diretamente ligada ao comportamento do mercado no qual investe, representado pelo índice correspondente.
A capacidade que um fundo tem de se desviar do seu benchmark é determinada pelo “tracking error”, indicador que mede a diferença entre a rentabilidade de uma carteira e seu índice de referência. Nesse sentido, os fundos de gestão indexada costumam ter tracking error muito baixo.
No entanto, como regra geral, a rentabilidade de um fundo indexado é ligeiramente inferior à do seu índice de referência. Isso ocorre porque diariamente são descontadas as taxas e outros custos associados.
Quais são alguns dos fundos indexados mais destacados?
Atualmente, existem milhares de fundos indexados ao redor do mundo, cada um baseado em um índice de ativos diferente. Mas alguns poucos se destacam dos demais por sua magnitude e relevância:
Vanguard US 500 Stock Index Fund
Pode-se dizer que a Vanguard é a entidade pioneira em gestão passiva. Seu fundador, John Bogle, foi o criador dos fundos indexados — pelo menos para a opinião pública. Por esse motivo, Bogle é chamado atualmente de “pai do investimento low cost”.
A questão é que a Vanguard é uma gestora especializada nesse tipo de filosofia de investimento e possui grande experiência. Dentro de seu catálogo está o Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund.
Como seu próprio nome indica, trata-se de um fundo indexado ao S&P 500. Dessa forma, replica o comportamento do mercado de ações dos Estados Unidos.
Nos últimos dez anos, o valor líquido dos ativos cresceu quase 13%, enquanto seu retorno anualizado superou 13%. E nos últimos cinco anos, ambos os números ultrapassaram 15%.
De acordo com a Vanguard, USD 10.000 investidos nesse fundo indexado no lançamento, em novembro de 1998, valeriam hoje mais de USD 54.400.
iShares Bitcoin Trust
Lançado no início de 2024, o iShares Bitcoin Trust da BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, consolidou-se como um dos fundos indexados mais populares da atualidade.
Logicamente, seu desempenho depende diretamente do rendimento do bitcoin, a criptomoeda mais relevante do momento.
Atualmente, esse fundo indexado com formato de fundo negociado em bolsa (ETF) possui quase USD 90 bilhões em ativos sob gestão e acumula um retorno de 28% no último ano.
O atrativo do fundo reside no fato de permitir que investidores menos experientes no mundo das criptomoedas apostem no crescimento desse setor de maneira prática e simples.
iShares Global Aggregate 1-5 Year Bond Index Fund
Agora entramos no terreno da renda fixa global, como mostra de que nem todos os fundos indexados precisam replicar mercados de renda variável.
A BlackRock também oferece o iShares Global Aggregate 1-5 Year Bond Index Fund, que tem como benchmark o Bloomberg Barclays Global Aggregate 1-5 Year.
Esse índice mede a rentabilidade de ativos de renda fixa com grau de investimento e vencimento entre 1 e 5 anos, tanto de emissores públicos como privados, incluindo títulos do setor de securitização de diversas partes do mundo denominados em várias moedas.
Sua rentabilidade anualizada nos últimos 3 anos alcança 3,3%, e no último ano ofereceu um retorno de 4,5%.
Existem fundos indexados sobre imóveis?
É importante destacar que também existem índices globais do setor imobiliário. Entre eles, destaca-se a gama FTSE EPRA/NAREIT.
Da mesma forma, podem ser encontrados fundos indexados do setor imobiliário. O melhor exemplo é o Amundi Index FTSE EPRA NAREIT Global AE-C.
Assim como ocorre com os fundos indexados de bitcoin, muitos veículos de investimento imobiliário têm estrutura em forma de ETF.
Alguns exemplos:
- The Real Estate Select Sector SPDR Fund (XLRE)
- iShares US Property Yield (IDUP)
- Invesco Real Estate S&P US Select Sector (XRES)
Os produtos negociados em bolsa representam uma boa alternativa para estruturar fundos imobiliários. Permitem negociação ágil, oferecem flexibilidade e são escaláveis. Trata-se de uma das fórmulas mais utilizadas na estruturação de veículos de investimento.
Após compreender o que é um fundo indexado, os gestores de ativos devem saber que podem melhorar sua liquidez por meio de um processo de securitização de ativos, como o realizado pela FlexFunds.
Na FlexFunds, empresa com mais de 6.000 milhões em ativos securitizados e mais de 500 emissões em mais de 30 países, transformamos ativos líquidos ou ilíquidos em bankable assets com seus próprios códigos ISIN/CUSIP.
Para saber mais sobre as soluções da FlexFunds e nosso programa de securitização de ativos, não hesite em entrar em contato com nossa equipe de especialistas. Ficaremos felizes em ajudar!
Fontes:
- https://www.verifiedmarketreports.com/product/index-fund-market/
- https://www.ishares.com/uk/individual/en/products/290399/ishares-global-aggregate-1-5-year-bond-index-fund-ie?switchLocale=y&siteEntryPassthrough=true
- https://etfdb.com/themes/bitcoin-etfs/
- https://etfdb.com/compare/market-cap/
- https://www.home.saxo/learn/guides/diversification/index-funds-vs-actively-managed-funds-which-is-better-for-you
