• A seguir, explica-se em que consistem a assetização e a tokenização de ativos e em que esses processos se diferenciam.
• As informações são direcionadas a investidores, assessores e gestores de ativos que buscam conhecer estratégias para gerar liquidez e melhorar a diversificação.
• A FlexFunds oferece um programa de securitização de ativos que se enquadra no conceito de assetização. Para mais informações, não hesite em entrar em contato com nossos especialistas.

Nos últimos tempos, começaram a surgir dois termos no âmbito financeiro que passaram a ser utilizados como sinônimos: assetização e tokenização. No entanto, trata-se de dois mecanismos que estão fortemente relacionados, mas não são iguais.

Em que consiste a assetização?

A assetização é o processo de converter qualquer bem ou fluxo econômico em um ativo investível. Na prática, consiste em tornar líquidos setores tradicionalmente ilíquidos. Por exemplo, a pecuária, a arte, a propriedade intelectual ou a manufatura podem ser transformadas em ativos acessíveis por meio desse mecanismo.

Aplicações em mercados estabelecidos

Atualmente, a assetização é utilizada em diversos setores:

• Imóveis: tokens têm sido emitidos para fracionar propriedades. Algumas plataformas permitem investir a partir de valores baixos em projetos imobiliários tokenizados. Isso amplia o acesso ao mercado imobiliário para pequenos investidores e melhora a liquidez de ativos que antes eram adquiridos apenas por grandes patrimônios.
• Infraestrutura e energia: grandes projetos (energia renovável, telecomunicações, transporte) são financiados por meio de tokens. As receitas reais desses projetos sustentam o valor de cada token. Assim, canaliza-se investimento global para obras públicas ou energias limpas por meio de ativos digitais.
• Matérias-primas: ativos físicos como metais preciosos ou commodities são tokenizados para diversificar carteiras. Uma tonelada de ouro pode ser dividida em milhares de tokens (um token por grama), permitindo que investidores adquiram frações mínimas. Da mesma forma, recursos energéticos (petróleo, gás) ou créditos de carbono podem ser tokenizados para inclusão facilitada em portfólios tradicionais.
• Outros setores: incluem arte, bens de luxo e agricultura. Por exemplo, algumas empresas convertem a operação de uma exploração pecuária em um ativo digital. Nesse caso, as receitas reais da fazenda são distribuídas automaticamente entre os detentores dos tokens por meio de contratos inteligentes.

Principais benefícios

A assetização oferece alguns benefícios-chave para todas as partes envolvidas na operação:

• Liquidez aprimorada: a fracionamento de grandes ativos em tokens amplia o mercado secundário. Mais investidores podem comprar ou vender pequenas participações, aumentando a liquidez de ativos antes ilíquidos.
• Acesso a capital: a emissão de tokens abre novos canais globais de financiamento, permitindo que empresas e projetos captem recursos de forma mais rápida e eficiente do que com instrumentos convencionais, ao alcançar investidores de todo o mundo em formato digital.
• Diversificação: surgem novas classes de ativos nas carteiras (arte, patentes, ativos agrícolas tokenizados etc.), ampliando as opções de investimento e ajudando na distribuição de riscos.
• Inclusão financeira: ao dividir ativos de alto valor em unidades muito pequenas, reduzem-se as barreiras de entrada. Assim, investidores com menor capital podem participar de diferentes operações, democratizando o acesso a investimentos de alto valor.

O que é um token?

Um token é um certificado digital criado em uma blockchain que representa um direito ou um ativo. Como explica o BBVA, “um token é um pedaço de código cujo conteúdo concede a um determinado sujeito um direito” (por exemplo, a propriedade de um ativo ou o acesso a um serviço).

Os tokens podem ser fungíveis (intercambiáveis entre si, como criptomoedas do tipo bitcoin ou Ethereum) ou não fungíveis (NFTs, em que cada token é único).

Os tokens existem exclusivamente em ambientes digitais baseados em blockchain e são utilizados para negociar valores, serviços ou ativos de forma segura.

Tecnologia subjacente

Os tokens são sustentados por blockchain e contratos inteligentes. A blockchain é um livro-razão distribuído e imutável: cada movimentação de tokens é registrada de forma permanente e pública.

Dessa forma, a cadeia de blocos atua como uma fonte única de verdade, mantendo um registro inalterável das transações. E, por ser descentralizada, não depende de uma autoridade central, o que acelera a validação de cada transferência.

Por sua vez, os contratos inteligentes são programas autoexecutáveis na blockchain que definem as regras do token (por exemplo, o padrão ERC-20 no Ethereum). Esses contratos estabelecem quantos tokens existem, como são transferidos e sob quais condições pagamentos ou direitos são liberados.

Vantagens da tokenização

A tokenização, em particular, oferece algumas vantagens importantes:

• Fracionamento: um token permite dividir um ativo de alto valor em unidades muito pequenas. Assim, pequenos investidores podem adquirir uma parte de um imóvel, de um navio ou de uma obra de arte.
• Eficiência: ao eliminar intermediários (bancos, cartórios, bolsas tradicionais), as transações tornam-se mais rápidas e econômicas. Operações que antes levavam dias ou semanas podem ser concluídas em minutos com o uso da blockchain.
• Transparência: cada operação fica registrada publicamente na blockchain. Isso facilita auditorias e previne fraudes, pois qualquer mudança de titularidade de um token é visível e não pode ser alterada retroativamente.
• Automação: os contratos inteligentes incorporam a lógica comercial. Eles podem executar pagamentos automáticos (por exemplo, de dividendos) ou condicionar transferências sem intervenção humana, reduzindo erros e acelerando processos.

Diferenças entre assetização e tokenização

A assetização e a tokenização estão intimamente relacionadas, mas não são a mesma coisa.

A assetização é um conceito amplo que engloba qualquer forma de criação de novos ativos de investimento a partir de recursos reais. Já a tokenização é um método específico de assetização que consiste sempre na emissão de tokens digitais em uma blockchain para representar esses ativos.

Em outras palavras, toda tokenização é uma forma de assetização (gera um ativo digital), mas nem toda assetização exige tokens ou blockchain (por exemplo, a securitização tradicional de hipotecas).

Ambas as abordagens compartilham o objetivo de melhorar a liquidez e o acesso ao capital, mas a tokenização adiciona o componente tecnológico da blockchain, o que traz transparência imediata e automação — características que a assetização convencional, por si só, não possui.

Implicações para gestores de investimento e emissores

Para os gestores de investimento, esses modelos ampliam as oportunidades de estruturação e o acesso a novas classes de ativos. Ao fracionar ativos, torna-se possível permitir a participação de diferentes tipos de investidores profissionais em mercados antes restritos a operações de grande escala. Além disso, a negociação quase contínua de tokens em múltiplas jurisdições contribui para melhorar a liquidez operacional de determinados instrumentos digitais.

No entanto, surgem novos riscos. Os tokens podem ser altamente voláteis e estão sujeitos a incertezas regulatórias e de segurança.

Por isso, cada iniciativa deve estar estritamente alinhada às leis financeiras aplicáveis, incluindo requisitos de registro de valores mobiliários, divulgação de informações e proteção ao investidor. Isso exige que os participantes profissionais verifiquem cuidadosamente o arcabouço regulatório e os mecanismos de custódia envolvidos.

Da mesma forma, para os emissores, assetizar ou tokenizar um ativo abre novos canais de financiamento. Uma empresa pode emitir tokens de segurança ou frações de ativos para captar capital em nível global, com maior rapidez do que por meio de emissões tradicionais.

Contudo, isso implica o cumprimento de normas rigorosas. Por exemplo, em determinadas regiões, exige-se que os tokens que representam valores mobiliários sejam registrados, forneçam informações completas (prospecto) e apliquem controles de KYC/AML.

Além disso, os emissores devem criar estruturas legais claras (como veículos SPV ou trusts) que deem suporte ao token por meio do ativo real.

Na FlexFunds, empresa líder em securitização de ativos e emissão de ETPs — processos que se enquadram no conceito de assetização —, nossos especialistas estão sempre atualizados.

Para saber mais sobre nossos produtos, não hesite em entrar em contato com nossos executivos. Será um prazer ajudá-lo.

Fontes:

• https://www.unknowngravity.com/articulos/tokenizacion-regulada-vs-no-regulada-diferencias-clave-y-que-debes-saber
• https://www.ibm.com/es-es/think/topics/blockchain
• https://es.weforum.org/stories/2025/09/como-transformara-la-tokenizacion-de-activos-el-futuro-de-las-finanzas/
• https://www.imf.org/es/publications/fandd/issues/2022/09/making-sense-of-crypto-ravi-menon
• https://www.bbva.ch/blog/educacion-financiera/blockchain-to-go/leccion-6-tokenizacion-de-activos-la-maquina-cripto-empieza-a-funcionar.html
• https://www.coinbase.com/es-es/learn/crypto-glossary/what-are-real-world-assets-rwa
• https://www.chainup.com/es/blog/C%C3%B3mo-tokenizar-activos-f%C3%ADsicos/