- A continuación, se detallan cuáles son los principales tipos de fondos indexados y cómo elegir uno adecuadamente.
- La información está dirigida a gestores de fondos y asesores financieros que busquen armar carteras de gestión pasiva, activa o mixta mediante fondos indexados.
- FlexFunds ofrece un programa de titulización de activos para convertir fondos indexados en productos listados en bolsa (ETP) que pueden potenciar su distribución en las plataformas de banca internacional. Para más información, no dude en ponerse en contacto con nuestros expertos.
Desde que se lanzó el primer fondo indexado del mundo, el Vanguard S&P 500, en 1976, estos vehículos de inversión no han parado de crecer y ganar popularidad.
De hecho, hoy en día, su mercado supera los USD 13 billones y se estima que podría llegar a los USD 30 billones para finales de la década.
Entre los motivos detrás de este explosivo crecimiento, se encuentra la gran variedad de tipos de fondos indexados que están disponibles para los inversores.
Ahora bien, antes de entrar en el detalle de cuáles son estas clases de fondos, es importante entender qué es exactamente un fondo indexado.
¿Qué son los fondos indexados?
En términos simples, un fondo indexado es un vehículo de inversión colectiva que busca replicar la rentabilidad de un determinado índice.
Tal como explica la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC, por su sigla en inglés), no se puede invertir directamente en un índice de mercado, “pero dado que los fondos indexados replican un índice de mercado, ofrecen una opción de inversión indirecta”.
Actualmente, los fondos indexados pueden ser mutuos convencionales (requiere suscripción y rescate) o cotizados en bolsa (se operan en el mercado secundario como una acción).
Tipos de fondos indexados
En el presente, hay decenas de tipos de fondos indexados, entre los cuales se destacan:
- Fondos de capitalización de mercado.
- Fondos de mercado amplio.
- Fondos equiponderados.
- Fondos sectoriales.
- Fondos factoriales.
- Fondos personalizados.
Fondos de capitalización de mercado
Estos fondos indexados de capitalización de mercado están ligados a índices que ponderan las acciones que los componen por valor bursátil.
Lo que quiere decir es que las compañías más grandes tendrán un mayor peso e influirán más en el fondo indexado que las más pequeñas.
Un clásico ejemplo es el S&P 500, cuyos mayores exponentes son las corporaciones más grandes del mundo: Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, etc.
Fondos de mercado amplio
Los fondos del mercado amplio son similares, pero tratan de incluir acciones de la mayor cantidad de mercados posible.
En esencia, su objetivo es emular el desempeño de “todo el mercado”, ya sea de un país, un segmento o una región, independientemente del método de ponderación.
Fondos como el Russell 3000 o el Wilshire 5000 son algunos casos de estos tipos de fondos indexados.
Fondos equiponderados
Asimismo, los fondos equiponderados abarcan múltiples empresas, pero ponderadas con el mismo peso para evitar desequilibrios.
En lugar de ponderar cada acción por el valor de mercado de la compañía o por el precio de la acción, se iguala el peso para que todas representen el mismo porcentaje.
En el caso del S&P 500 equiponderado, las casi 500 empresas que le dan forma representan el mismo porcentaje, y no están “desequilibradas” como en el promedio original.
Fondos sectoriales
En el mercado de capitales, también se negocian los fondos sectoriales. Estos tipos de fondos indexados, tal como revela su nombre, se basan en sectores específicos.
En lugar de invertir todo en un mercado de manera general, se centran en áreas particulares para mejorar la rentabilidad (a cambio de un mayor riesgo).
Hay fondos del sector financiero, médico, bienes de consumo, etc.
Fondos factoriales
Por otro lado, existen los fondos factoriales, basados en factores o beta inteligentes.
Para generar un mayor retorno y “ganarle al mercado”, estos tipos de fondos indexados se basan no sólo en capitalización de mercado, sino también en otras métricas.
Por ejemplo, pueden considerar la rentabilidad por dividendos de las empresas, el flujo de caja, el valor libro, el ratio precio-beneficios (PE), entre otros aspectos fundamentales y técnicos.
Fondos personalizados
Por último, entre los fondos más populares, se ubican los fondos personalizados, que son muy similares a los fondos activos.
Concretamente, los gestores diseñan índices específicos en base a estrategias que buscan superar el rendimiento del promedio del mercado para luego establecer fondos basados en ellos.
Se asemejan a los fondos cotizados en bolsa activos, como el popular Ark Innovation de Cathie Wood.
¿Cómo elegir correctamente un tipo de fondo indexado?
Al haber tantos tipos de fondos indexados, puede resultar complejo escoger el adecuado. No obstante, el proceso es más sencillo siguiendo dos claves:
Investigar en profundidad
En primer lugar, los gestores de activos deben investigar en profundidad sobre los fondos. Hay que saber exactamente cómo se componen, cuál es su objetivo, qué tan confiable es la administradora que hay detrás, etc.
Sin obtener esta información, el armado de la estrategia pasa a depender en gran medida del azar, lo que es muy peligroso en el ámbito financiero y de las inversiones.
El objetivo tiene que ser elegir una canasta de fondos que sea compatible con las metas de los inversores. Por ejemplo, un fondo indexado de acciones tecnológicas no sería el más idóneo para que ocupe el 100 % de una cartera de un inversor conservador.
Analizar los costos de transacción
También es fundamental analizar los costos de transacción. Cuanto más activo es un fondo, mayores son sus comisiones. Y a largo plazo, estos gastos pueden borrar gran parte de los beneficios.
Según un ejemplo de la SEC, en 20 años, una comisión del 1 % anual puede reducir el valor de un portafolio de USD 100.000 en alrededor de USD 30.000. En comparación, en el mismo periodo, un costo del 0,25 % al año recortaría el beneficio en tan solo USD 10.000. En ambos casos, se asume un retorno nominal del 4 %.
Titulizando fondos indexados mediante FlexFunds
Independientemente del tipo de fondo indexado escogido, es conveniente recordar que estos vehículos de inversión se pueden titulizar mediante empresas como FlexFunds.
En FlexFunds, convertimos una canasta de activos en productos listados en bolsa (ETP) con el respaldo de proveedores de renombre internacional y de forma costo-eficiente.
Además, brindamos un servicio integral que también incluye:
- Listado en bolsa de valores.
- Contabilidad de fondos.
- Servicios de back office.
- Cálculo del Net Asset Value (NAV).
- Servicios de administración corporativa.
Para conocer más sobre FlexFunds y nuestros ETP, recuerde que puede ponerse en contacto con nuestro equipo de expertos. ¡Estaremos encantados de ayudarle!
Fuentes:
- https://www.pwc.com/gx/en/industries/financial-services/publications/etf-survey.html
- https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/investment-products/mutual-funds-and-exchange-traded-4
- https://www.sec.gov/investor/alerts/ib_fees_expenses.pdf
