- A seguir, detalha-se por que a Irlanda se tornou um dos países mais populares para o estabelecimento de SPV e seu papel na securitização de ativos, segundo o III Relatório Anual do Setor de Securitização de Ativos.
- A informação está dirigida, principalmente, a gestores de ativos que desejam desenvolver SPV e estruturar estratégias com produtos estruturados.
- A FlexFunds oferece um programa de titulização de ativos com SPV irlandeses que se destaca por suas múltiplas vantagens e por ser custo-eficiente. Para mais informações, não hesite em entrar em contato com nossos especialistas
Muitos dos provedores globais de serviços financeiros escolheram a Irlanda como sede para os emissores de suas plataformas de produtos listados em bolsa (ETP).
Essa decisão reflete a sólida reputação da Irlanda como uma das jurisdições líderes mundiais para a constituição de SPV (special purpose vehicles ou veículos de propósito específico) utilizados em operações de finanças estruturadas e de mercados de capitais.
Por que os SPV irlandeses são cada vez mais populares?
A popularidade da Irlanda como jurisdição se evidencia na quantidade de veículos de propósito específico (SPV) de titulização que abriga.
No fechamento do primeiro trimestre de 2025, os SPV irlandeses de titulização representavam 30,4% dos veículos dessa classe na área do euro e 26,8% dos ativos da região.
A escolha se deve a vários atributos-chave do país:
- Jurisdição on-shore, membro da União Europeia (UE) e da Organização para a Cooperação e o Desenvolvimento Econômico (OCDE). Como estado-membro da UE, a Irlanda se beneficia do marco regulatório de serviços financeiros e das proteções que este oferece.
- Única jurisdição de common law plenamente vigente na UE, com tribunais experientes e previsíveis, com ampla trajetória na resolução de litígios comerciais e financeiros complexos.
- Regime fiscal eficiente e transparente, junto com uma ampla rede de tratados para evitar a dupla tributação.
- Regime fiscal especial (conforme a seção 110 da Taxes Consolidation Act de 1997) que permite a um SPV irlandês, de acordo com a seção 110, transferir seus rendimentos aos investidores de forma fiscalmente eficiente.
- Amplas opções de listagem, incluindo MTF de Vienna, Euronext Dublin (o maior mercado de listagem de bônus do mundo), a Bolsa Internacional de Valores e a Bolsa de Valores de Londres.
- Uma infraestrutura de provedores de serviços altamente desenvolvida — auditores, advogados, provedores de serviços corporativos e outros profissionais — para assessorar e administrar SPV.
A análise dos especialistas sobre os SPV da Irlanda
De acordo com Daragh O’Shea e Andrew Gill, partners de Debt Capital Markets, Structured Finance and Derivatives na Mason Hayes & Curran, “a gama de benefícios que o marco irlandês oferece para SPV não tem comparação entre seus concorrentes europeus ou globais, o que impulsionou o crescimento contínuo de seu uso”.
O Banco Central da Irlanda publica relatórios estatísticos periódicos sobre o número de SPV domiciliados no país e os tipos e volumes de ativos que administram.
No fechamento do primeiro trimestre de 2025, foi alcançado um recorde histórico de 3.649 SPV residentes na Irlanda, com ativos que totalizam EUR 1,18 trilhão.
Al cierre del primer trimestre de 2025, se alcanzó un máximo histórico de 3.649 SPV residentes en Irlanda, con activos por un total de EUR 1,18 billones.
Esse volume de atividade reflete a profunda experiência e familiaridade dos provedores de serviços e participantes do mercado, consolidando um ecossistema sólido e confiável.
“Essa combinação reforça a posição da Irlanda como uma jurisdição líder e custo-eficiente, oferecendo segurança jurídica e infraestrutura sofisticada de provedores especializados”, afirmaram O’Shea e Gill no III Relatório Anual do Setor de Securitização de Ativos.
Entre as companhias que escolheram a Irlanda como base de seus SPV, destaca-se a FlexFunds, uma das líderes em titulização de ativos, com mais de USD 1,5 bilhão em ativos sob serviço, mais de 500 emissões em mais de 30 países e mais de 200 clientes distribuídos em todo o mundo.
“A FlexFunds soube aproveitar esse ambiente construindo uma série de plataformas de emissão eficientes e confiáveis, capitalizando as vantagens dos SPV constituídos na Irlanda. Esse modelo é cada vez mais comum, com 91% dos SPV irlandeses estabelecidos por patrocinadores internacionais, dos quais 70% estão sediados no Reino Unido ou nos Estados Unidos”, detalharam O’Shea e Gill.ce platforms that capitalize on the advantages of Irish-incorporated SPVs. This approach is gaining traction globally, with 91% of Irish SPVs established by international sponsors, 70% of whom are based in the UK or the US,” O’Shea and Gill detailed.
Como a FlexFunds aproveita os SPV irlandeses
Cabe destacar que o ecossistema financeiro irlandês oferece múltiplas alternativas de estruturação além dos SPV, entre elas os fundos de investimento regulados, que continuam sendo uma opção atrativa.
No entanto, as plataformas de ETP, como as da FlexFunds, estão ganhando protagonismo por sua flexibilidade e eficiência. Diferente dos fundos, que se estruturam com valores de capital, os ETP emitem valores de dívida, o que amplia o acesso a diferentes perfis de investidores.
Além disso, seu marco regulatório mais leve permite reduzir custos e oferecer maior liberdade na seleção de ativos e no desenho dos retornos.
“As plataformas de ETP da FlexFunds capitalizam essas vantagens ao oferecer aos gestores de ativos soluções personalizadas e turnkey que abrangem contabilidade, administração corporativa e coordenação completa do lançamento do produto. Isso permite que os gestores se concentrem na estratégia e no crescimento, respaldados por infraestrutura confiável e compliance regulatório integral”, explicaram os executivos da Mason Hayes & Curran.
E acrescentaram: “A eficiência fiscal, a segurança jurídica e a força operacional do marco irlandês para SPV conferem à FlexFunds uma vantagem competitiva distinta no panorama global das finanças estruturadas”.
Lembre-se de que, para se aprofundar sobre a securitização de ativos e o papel dos SPV, você pode baixar o III Relatório Anual do Setor de Securitização de Ativos 2025-2026, elaborado pela FlexFunds em colaboração com a Funds Society, no qual são fornecidas estatísticas específicas sobre esse setor que não para de crescer.
