- Os hedge funds se destacam pela sua flexibilidade nas estratégias de investimento, uso de alavancagem e derivativos, e capacidade de obter lucros mesmo em momentos de volatilidade de mercado.
- Os gestores de ativos desempenham um papel crucial nos hedge funds, sendo responsáveis na toma de decisões de investimento e na adoção estratégias para maximizar os retornos.
- A FlexFunds, como principal provedora no design e emissão de veículos de investimento, desempenha um papel importante na evolução dos hedge funds, facilitando a securitização eficiente dos fundos de cobertura existentes.
Os fundos de cobertura ou hedge funds são um tipo de investimento alternativo que, por meio de diversas estratégias, buscam tirar proveito das diferentes tendências do mercado, independentemente de este estar em alta ou baixa, por meio das chamadas vendas a descoberto e a descoberto, sob a orientação de um administrador ou.Hedge Fund Manager.
A implementação de táticas de investimento flexíveis, o uso de alavancagem e derivativos estão entre as principais características deste instrumento, no qual, os gestores desempenham um papel-chave ao apelar para mecanismos de investimento ativos. O trabalho por trás dessas estratégias consiste principalmente na análise ativa de fatores macroeconômicos globais, monitoramento contínuo de desequilíbrios em ativos, entre outros.
Os hedge funds experimentaram um boom na década de 90, atingindo o pico de valor dos ativos gerenciados em 2007, antes de colapsar durante a crise financeira global, quando seu papel foi questionado por contribuir para o aumento da demanda por hipotecas “subprime”.
Desde então, os hedge funds adotaram regulamentações mais rigorosas em relação aos limites de alavancagem ou requisitos de capital mínimo, e estão sujeitos a uma maior supervisão pelas autoridades financeiras em mercados desenvolvidos, como os EUA. No entanto, ainda são considerados mais flexíveis em comparação com seus pares, os fondos mútuos.
Em todo caso, a recuperação dos ativos sob gestão só ocorreu em 2013, atingindo US$ 1,8 trilhão. Uma década depois, em 2023, esses ativos escalaram para US$ 5,1 trilhões (gráfico da Statista sobre os ativos sob gestão de 1997 a 2023), de acordo com o portal de estadísticas Statista1.
Os hedge funds se destacam por sua capacidade de se beneficiar tanto do aumento quanto da diminuição do valor dos ativos, graças a estratégias conhecidas como vendas a curto e a descoberto. No primeiro caso, uma posição curta é tomada ao vender um ativo emprestado, antecipando que seu preço diminuirá no futuro. Em seguida, é recomprado a um preço mais baixo, gerando assim lucro a partir da diferença. Por outro lado, na estratégia de venda a descoberto, o fundo adquire um ativo considerado subvalorizado, com a expectativa de que seu valor aumentará ao longo do tempo, permitindo sua posterior venda a um preço mais alto.
Esses fundos se destacam pela sua flexibilidade nas estratégias de investimento, uso de alavancagem e derivativos, e capacidade de obter lucros mesmo em momentos de volatilidade de mercado.
O mercado amadureceu não apenas do ponto de vista regulatório, mas também como um produto dentro da carteira de ativos dos gestores, bem como da estratégia e distribuição, explica a FlexFunds, principal fornecedora para gestores de ativos no design e emissão de veículos de investimento (ETP). A FlexFunds, com foco na simplificação e ampliação do acesso à banca privada internacional, busca impulsionar a disseminação de instrumentos financeiros como os hedge funds.
Seu foco está na otimização da distribuição e acessibilidade, com o objetivo de melhorar significativamente o alcance desses veículos de investimento. As soluções desenvolvidas pela FlexFunds são projetadas para agilizar a securitização de fundos de cobertura existentes, resultando em maior liquidez e disponibilidade mais ampla para investidores no nível internacional.
Nesse sentido, seu ETP ”FlexFeeder” se destaca como uma ferramenta fundamental, permitindo que os gestores de ativos securitizem ações privadas de fundos, facilitando uma distribuição global mais eficiente por meio de um valor cotado “Euroclearable”.
Quem investe nesse instrumento?
Os hedge funds são estruturados e fazem parte da carteira de gestores de ativos com foco em indivíduos credenciados e investidores institucionais, principalmente perfis de alto patrimônio, considerando o risco implícito de uma alternativa desse tipo vinculada à volatilidade dos mercados. Estima-se que os investimentos iniciais para este instrumento variem de US$ 100.000 a mais de US$ 2 milhões.
De acordo com as disposições da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), no caso de investidores credenciados, eles devem ter um patrimônio líquido de pelo menos US$ 1 milhão, excluindo a residência principal, ou uma renda anual equivalente a US$ 200.000, ou US$ 300.000 para casais casados, de acordo com informacões da Forbes2. Os limiares de investidores credenciados têm sido mantidos desde 1980, data de sua criação.
Apesar das regulamentações mais rigorosas, os hedge funds mantêm uma maior 2flexibilidade regulatória em comparação com os fundos mútuos, tornando-os atraentes para certos investidores.
O capital dos diferentes investidores é gerenciado por um chamado administrador do hedge fund, que é responsável por tomar decisões e adotar estratégias de investimento para obter retornos nas diferentes fases do mercado. Geralmente, eles recebem 20% dos lucros do fundo. Além disso, os fundos também têm taxas de administração definidas, variando de 1% a 2% do valor investido.
De acordo com múmeros da SEC citados pela CNBC3, 18,5% das familias nos EUA se qualificaram como investidores credenciados em 2022, um aumento significativo em comparação com os 13% registrados em 2019. A SEC calcula que em 1983 apenas 1,8% dos investidores se qualificavam como credenciados. Se os limites estivessem diretamente vinculados à inflação, apenas 5,7% das familias se enquadrariam nessa categoria.
Quais são as regras dos hedge funds?
Como mencionado, os hedge funds geralmente têm maior flexibilidade em relação à regulamentação, pois estão excluídos da definição de empresa de investimento de 1940, de acordo com informações da Fed4. Esses fundos devem apresentar o chamado formulário PF, referente aos ativos regulatórios sob administração, com o objetivo de monitorar riscos no sistema financeiro.
Enquanto os fundos com pelo menos US$ 500 milhões em ativos sob administração apresentam essa obrigação trimestralmente, os menores o fazem anualmente. Devem apresentar o formulário “se tiverem consultores de investimentos registrados ou que devam se registrar na Comissão de Valores Mobiliários (SEC), administrarem um ou mais fundos privados e tiverem pelo menos US$ 150 milhões em ativos de fundos privados sob administração”, de acordo com a SEC.
Em conclusão, os hedge funds representam uma forma de investimento alternativa que busca capitalizar as diferentes tendências, aproveitando as ineficiências do mercado para obter retornos independentemente das condições do mesmo. Ao longo de sua história, esses fundos passaram por períodos de crescimento e crise, mas atualmente são amplamente adotados nas carteiras dos gestores.
Na verdade, ao longo do tempo e com a implementação de regulamentações mais rigorosas, os hedge funds amadureceram como produto no panorama de investimentos. A FlexFunds, como principal fornecedora no design e emissão de veículos de investimento, contribui para essa evolução ao facilitar a securitização eficiente de fundos de cobertura existentes, aumentando a liquidez e a acessibilidade para investidores internacionais por meio de sua solução FlexFeeder. Para saber mais, não hesite em entrar em contato com nossos especialistas.
Fontes:
- 1 https://www.statista.com/statistics/271771/assets-of-the-hedge-funds-worldwide/
- 2 https://www.forbes.com/advisor/investing/how-to-invest-in-hedge-funds/
- 3 https://www.cnbc.com/2023/12/19/inflation-adds-millions-of-new-accredited-investors-sec-says.html
- 4 https://www.federalreserve.gov/releases/efa/efa-hedge-funds.htm
