- A seguir, detalha-se o que é o private equity, quais benefícios oferece e como pode ser otimizado por meio da securitização.
- A informação está direcionada a gestores de ativos que buscam montar estratégias integrais adicionando capital privado para diversificação.
- FlexFunds oferece um programa de titulização de ativos para converter ativos ilíquidos, como o capital privado, em ativos líquidos. Para mais informações, não hesite em entrar em contato com nossos especialistas.
Ao construir uma carteira de investimento integral, os gestores de ativos costumam considerar de perto a possibilidade de adicionar capital privado (private equity) pelos múltiplos benefícios que ele oferece.
No entanto, o desafio está no fato de que também traz uma série de desvantagens. Felizmente, essas podem ser solucionadas graças a um processo de securitização de ativos.
O que é o private equity e por que é atraente?
O private equity é toda participação em uma empresa que não está listada em bolsa. Como o nome indica, suas ações são privadas e não são negociadas publicamente no mercado de valores.
Embora muitas companhias comecem sendo privadas e depois decidam se tornar públicas, outras permanecem nesse estado indefinidamente.
O private equity é altamente atraente para os gestores porque permite oferecer a seus clientes duas grandes vantagens:
Diversificação
O capital privado ajuda a melhorar a diversificação de um portfólio. Por se tratar de ativos que não são negociados na bolsa de valores, eles não são suscetíveis às quedas generalizadas (risco sistemático). Consequentemente, em um ambiente de mercado desfavorável, o desempenho geral da carteira seria menos afetado.
Maiores retornos
Além disso, o private equity serve para alcançar maiores rentabilidades no longo prazo. Normalmente, as empresas privadas estão em fases de crescimento inicial e atuam em setores muito promissores. Portanto, seu potencial de valorização pode ser maior que o de companhias já listadas.
Por esses benefícios, estima-se que o tamanho do mercado global de private equity passará de USD 541 bilhões em 2024 para quase USD 1,35 trilhão até 2034, o que implicaria uma taxa de crescimento anual composta de 9,6%, segundo a Precedence Research.
Desafios tradicionais dos ativos privados
Como mencionado no início, os ativos privados não estão isentos de inconvenientes. De fato, sofrem de dois que podem ser graves impeditivos se não houver as ferramentas necessárias:
Iliquidez
Por não serem negociados publicamente nas diferentes bolsas do mundo, o capital privado é altamente ilíquido. Em outras palavras, demanda muito tempo e/ou um alto custo para converter o investimento em dinheiro líquido pronto para uso.
Se o capital for necessário para realizar outro investimento mais conveniente ou porque o fundamento da aquisição mudou, então os gestores de ativos podem enfrentar um grande desafio.
Acesso preferencial
Por outro lado, a maior parte do capital privado está disponível apenas para investidores institucionais ou qualificados. Investidores de varejo e alguns pequenos gestores e assessores podem não estar em condições de participar desses investimentos.
E, nesse caso, não se teria os benefícios de diversificação e maiores retornos potenciais do private equity.
Securitização: a chave para democratizar os ativos privados
Graças ao avanço da tecnologia e ao desenvolvimento do sistema financeiro, hoje em dia é possível democratizar os ativos privados. Como? Por meio da securitização de ativos.
Como a titulização transforma a iliquidez
A securitização ou titulização de ativos é um procedimento que converte ativos ilíquidos em bankable assets que possuem seus próprios códigos ISIN/CUSIP.
Realizado por empresas como a FlexFunds, esse processo desenvolve produtos listados em bolsa (ETP) em forma de notas estruturadas que estão vinculadas e respaldadas pela carteira de ativos subjacentes.
Veículos estruturados: porta para o investimento em massa
Graças a esses veículos financeiros estruturados, os gestores de ativos e assessores podem alcançar uma base maior de clientes.
Os ETPs podem ser operados a partir de uma conta de corretagem comum e sem a necessidade de movimentar os grandes volumes de capital exigidos no capital privado convencional.
Portanto, estão disponíveis para todo tipo de investidor, independentemente de seu patrimônio ou do lugar do mundo em que se encontre.
Benefícios da combinação entre private equity e securitização
Ao securitizar ativos de capital privado, os gestores de ativos podem oferecer dois importantes benefícios:
Diversificação acessível
Como mencionado anteriormente, combinar a titulização e o private equity permite diversificar os portfólios de maneira acessível. É possível participar do crescimento de uma empresa privada sem ser um investidor majoritário. Basta adquirir um ETP que esteja vinculado a um ativo ou carteira de ativos privados.
Maiores oportunidades
Além disso, a securitização permite ampliar o leque de oportunidades de investimento. Dado que o private equity se equipararia em liquidez às ações públicas, seria possível construir um portfólio mais integral sem sacrificar a possibilidade de converter os ativos em dinheiro líquido.
Desafios regulatórios e operacionais a considerar
Ao securitizar private equity, os gestores de ativos devem considerar alguns desafios regulatórios e operacionais:
Leis locais
Em primeiro lugar, é indispensável conhecer a fundo as normas regulatórias locais, já que nem todos os países do mundo possuem as mesmas leis e requisitos relacionados aos veículos estruturados.
Complexidade
Além disso, não se pode esquecer de que a securitização do capital privado é uma tarefa complexa que requer uma equipe multidisciplinar de especialistas e um grande respaldo operacional.
Por esse motivo, é ideal contar com o apoio de empresas especializadas como a FlexFunds, que oferece uma solução completa (chave na mão).Para conhecer mais sobre os ETPs da FlexFunds e nosso programa de securitização de ativos, não hesite em entrar em contato com nossa equipe de especialistas. Ficaremos encantados em ajudá-lo!
Fontes:
- https://investor.vanguard.com/wealth-management/private-equity
- https://www.moonfare.com/pe-masterclass/why-invest-in-pe
- https://www.precedenceresearch.com/private-equity-market
