- Este é um guia geral para entender como criar um fundo de private equity e quais são as vantagens e características desse veículo de investimento.
- É ideal para gestores de fundos, assessores e entusiastas de finanças que desejam conhecer os detalhes sobre os private equity funds.
- A FlexFunds permite a securitização de um fundo de private equity de forma eficiente em termos de custo, facilitando o acesso a investidores internacionais e ampliando sua distribuição para o private banking.
Criar um fundo de private equity pode ser uma maneira de diversificar investimentos e aproveitar oportunidades de mercado. No entanto, também é um processo complexo que exige planejamento cuidadoso e um profundo conhecimento dos mercados financeiros.
O que é um fundo de private equity?
Um fundo de private equity, também conhecido como private equity fund, é uma entidade que permite a investidores com alto poder aquisitivo — sejam pessoas físicas ou jurídicas — investir em empresas que não têm capital aberto na bolsa de valores.
Esses fundos captam recursos para aplicá-los em empresas que precisam de financiamento para expandir, melhorar suas finanças ou realizar outros projetos.
O investimento em um private equity fund envolve uma análise rigorosa dos fundamentos da empresa e uma parceria de longo prazo para obter lucros ao longo do tempo.
Segundo o Instituto de Finanças Corporativas (CFI), os investidores institucionais e os investidores qualificados costumam ser as principais fontes de recursos dos fundos de private equity, pois conseguem aportar grandes volumes de capital por longos períodos.
Figuras-chave na criação de um fundo de private equity
Para criar um fundo de private equity, é importante conhecer as figuras-chave que fazem parte do veículo de investimento.
A equipe de gestão
Em primeiro lugar, deve-se considerar toda a equipe de gestão. Este grupo inclui todos os profissionais responsáveis por colocar um fundo de private equity em operação. Ou seja, especialistas em:
- Back office
- Análise de dados
- Tecnologia da informação
- Marketing
- Atendimento ao cliente
- Relações com investidores
- Entre outros.
Os gestores
Também é necessário considerar os gestores ou portfolio managers. Esses especialistas administrarão as carteiras das diversas empresas com base nos objetivos e riscos definidos.
“Assim como os gestores de fundos mútuos, e diferentemente dos fundos de hedge, os gestores de fundos de private equity adquirem participações de longo prazo nas empresas investidas. No entanto, ao contrário de seus equivalentes listados em bolsa, os gestores de private equity normalmente mantêm cada empresa no portfólio por vários anos”, explicam os especialistas da Morgan Stanley.
As empresas
Uma parte essencial de um private equity fund será o conjunto de empresas que gerarão os retornos. Normalmente, essas empresas serão jovens, com base tecnológica, e com produtos inovadores capazes de gerar impacto positivo na sociedade.
Os investidores
Por fim, estarão os investidores. O fundo deverá definir qual perfil de investidor irá atrair, conforme seus objetivos, patrimônio, condições, etc.
Não será a mesma coisa oferecer um fundo focado em tecnologia disruptiva para investidores muito conservadores, do que oferecer um fundo de negócios tradicionais e estáveis para investidores arrojados e inovadores.
Vantagens dos fundos de private equity
O apelo dos fundos de private equity se baseia em três grandes vantagens:
Oportunidade de investir em negócios inovadores
Em primeiro lugar, eles permitem investir em negócios inovadores que muitas vezes ainda não têm concorrência no mercado. Grandes empresas atuais, como Microsoft e Apple, foram privadas em algum momento de sua história.
Potencial de altos retornos
Como muitos fundos de private equity investem em negócios altamente disruptivos com alto potencial de crescimento, os retornos também podem ser elevados, caso o investimento seja bem-sucedido. De fato, um private equity fund pode superar amplamente o retorno de índices como o S&P 500 — embora assumindo um risco maior, é claro.
Melhoria na diversificação
Os fundos também ajudam a otimizar a diversificação de um portfólio. Empresas privadas são menos líquidas e tendem a apresentar menor volatilidade. Além disso, elas são menos impactadas pelos fatores macroeconômicos que afetam as empresas listadas em bolsa.
Diferenças entre um fundo de private equity e um fundo de venture capital
Fundos de private equity e fundos de venture capital são muitas vezes confundidos, mas são diferentes e possuem algumas distinções fundamentais.
Especificamente, um fundo de venture capital é um tipo de fundo de private equity. Ambos investem em empresas privadas, que não estão listadas em bolsa.
No entanto, o fundo de venture capital tende a focar em empresas muito jovens, em seus estágios iniciais de financiamento. Já os fundos de private equity podem investir em empresas mais maduras.
Além disso, os fundos de venture capital buscam crescimento explosivo em um horizonte de tempo menor, enquanto os fundos de private equity buscam agregar valor ao longo prazo, muitas vezes se envolvendo na gestão da empresa.
Por isso, os venture capital funds geralmente atuam como investidores minoritários, enquanto os private equity funds tendem a adquirir participações majoritárias ou até mesmo o controle total da empresa.
Como criar um private equity fund?
Se você está interessado em criar um fundo de private equity, deve considerar pelo menos estes cinco passos essenciais:
1. Elaborar um plano de negócios
Primeiramente, é necessário contar com um plano de negócios — ele será a base para o sucesso do fundo de private equity. Esse modelo deve incluir informações detalhadas sobre o tipo de empresas em que o fundo investirá, além da estratégia de investimento a ser executada.
Também é importante descrever os objetivos do fundo, as formas de alcançá-los, os riscos envolvidos e as estratégias para mitigá-los.
2. Resolver os aspectos legais
Por se tratar de uma estrutura financeira complexa, é essencial cumprir todos os requisitos legais antes de criar o fundo de private equity, incluindo a criação de uma empresa legalmente constituída e registrada na jurisdição adequada.
Além disso, é preciso cumprir todas as regulamentações locais e nacionais para operar legalmente. Trabalhar com um advogado especializado em finanças é altamente recomendável nesta etapa.
3. Estruturar as taxas
Os private equity funds cobram taxas dos investidores, pois, do contrário, não seriam rentáveis. A definição dessas taxas será decisiva para a sustentabilidade do fundo.
Normalmente, são cobradas duas taxas: uma de gestão anual e outra de performance. A primeira cobre os custos operacionais; a segunda é baseada nos lucros obtidos.
4. Montar uma equipe competente
O sucesso de um fundo de private equity depende, em grande parte, da equipe de gestão, assim como em qualquer outra empresa. É essencial contar com profissionais experientes e qualificados em finanças e gestão de investimentos, além de habilidades em avaliação e análise de empresas investidas.
A equipe deve estar altamente capacitada e motivada para maximizar a rentabilidade do fundo.
5. Buscar investidores
Após a criação do fundo de private equity, é fundamental buscar investidores dispostos a aplicar seu capital nele. Hoje, isso pode ser feito por meio de redes pessoais, marketing online e parcerias estratégicas.
Ter uma abordagem de marketing sólida para atrair investidores potenciais e manter os investidores existentes satisfeitos será um pilar fundamental. Caso contrário, a base de clientes pode não ser suficiente para que o fundo seja rentável.
Como a securitização de ativos ajuda a melhorar a distribuição de um fundo de private equity?
Um dos maiores problemas dos fundos de private equity é sua baixa liquidez. Ao investir em empresas que não são negociadas em bolsa, é difícil e/ou custoso “sair” do investimento a qualquer momento. No entanto, a securitização de ativos pode resolver esse problema.
A titularização de um fundo de private equity, processo realizado pela FlexFunds, permitirá a criação de um produto listado em bolsa (ETP, na sigla em inglês) com seu próprio código ISIN/CUSIP.
Graças aos ETPs, os investidores poderão acessar sua estratégia por meio de uma simples operação de compra de títulos na Euroclear, utilizando suas contas de corretagem existentes.
Se desejar saber mais sobre nossos ETPs, não hesite em agendar uma reunião com a equipe da FlexFunds para que possamos esclarecer todas as suas dúvidas.
Fontes:
- https://www.morganstanley.com/im/en-us/individual-investor/insights/articles/introduction-to-private-equity-basics.html
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/wealth-management/private-equity-funds/
