- Neste artigo, explicamos o que são os ativos líquidos e por que eles devem ser incluídos em um portfólio de investimento, além de apresentar alguns exemplos.
- As informações são direcionadas a gestores de ativos que buscam aproveitar os benefícios da liquidez para desenvolver estratégias mais eficazes.
- A FlexFunds oferece um programa de securitização de ativos que facilita a distribuição de estratégias de investimento compostas por uma grande variedade de ativos líquidos listados. Para mais informações, entre em contato com nossos especialistas.
As estratégias de investimento modernas geralmente incluem diferentes tipos de ativos financeiros, com o objetivo de adaptá-las adequadamente às metas, perfis e necessidades dos investidores. No entanto, na maioria dos casos, os ativos líquidos têm papel central devido à sua enorme importância.
O que exatamente são os ativos líquidos?
Os ativos líquidos são um tipo de ativo financeiro que pode ser facilmente convertido em dinheiro disponível para uso. Em contrapartida, os ativos ilíquidos apresentam grande dificuldade para se transformar em capital líquido.
“Os investimentos líquidos podem ser vendidos facilmente e sem o pagamento de uma comissão elevada para obter dinheiro quando necessário”, explica a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC, na sigla em inglês).
Há muitos exemplos de ativos líquidos, mas se destacam as ações de grandes empresas listadas em bolsa e os títulos de dívida (bonds). Também entram nessa categoria os fundos negociados em bolsa (ETFs) e alguns veículos de investimento coletivo, como os fundos do mercado monetário.
Por que a liquidez é crucial em um portfólio?
A liquidez é essencial em um portfólio de investimentos, pois é sempre importante ter a possibilidade de converter ativos financeiros em dinheiro disponível para uso imediato.
Embora algumas estratégias sejam elaboradas com foco no longo prazo, imprevistos podem surgir. Talvez os fundamentos de uma empresa mudem e seja necessário vender rapidamente suas ações. Ou pode ocorrer um evento global, como a pandemia de 2020, que exija um reordenamento do portfólio.
Em outros casos, pode surgir uma oportunidade de investimento mais vantajosa que demande a venda de ativos financeiros para gerar o capital necessário.
Se um portfólio de investimento não tiver liquidez suficiente, isso pode representar um grande risco para o investidor. Ele pode sofrer perdas evitáveis ou perder uma oportunidade de negócio, por exemplo.
Ativos líquidos no planejamento de portfólios diversificados
Ao construir portfólios diversificados, os ativos líquidos desempenham um papel fundamental. Normalmente, uma carteira diversificada inclui ativos “não convencionais”, como imóveis, fundos de hedge, commodities e moedas.
Por esse motivo, os gestores devem incluir ativos líquidos como ações e títulos. Eles permitem obter dinheiro rapidamente caso seja necessário um determinado montante — por exemplo, para aproveitar uma nova oportunidade de investimento.
Uma carteira centrada em imóveis, por exemplo, seria quase totalmente ilíquida. Isso significa que o gestor de ativos não poderia dispor de capital rapidamente para investir em uma empresa recém-listada com grande potencial de crescimento.
Além disso, entre os ativos líquidos está o próprio dinheiro em caixa. Manter parte do portfólio em dinheiro reduz a volatilidade geral, embora limite o retorno potencial.
Como integrar ativos líquidos de forma estratégica
Embora os ativos líquidos devam ser considerados na construção de um portfólio, eles não devem ser incluídos sem critérios bem definidos.
Um portfólio de investimentos deve conter a quantidade adequada de ativos líquidos — sejam títulos ou ações — com base no perfil do investidor, seus objetivos e necessidades. Também é importante considerar o contexto macroeconômico e as condições de mercado.
Neste ponto, uma equipe interdisciplinar composta por analistas, traders e gestores de portfólio deve estudar a situação e equilibrar adequadamente os componentes da carteira.
A transformação de ativos improdutivos em líquidos
Os ativos líquidos são essenciais na estruturação de portfólios, mas nem todos os ativos possuem essa característica. Felizmente, os ativos ilíquidos podem adquirir liquidez por meio de um processo de securitização.
O papel da securitização
A securitização de ativos, realizada por empresas como a FlexFunds, é um processo que permite converter um ativo ou uma cesta de ativos em bankable assets.
O processo possibilita criar produtos listados em bolsa (ETPs), denominados “Flex” pela FlexFunds, que possuem seus próprios códigos ISIN/CUSIP e podem ser operados a partir de uma conta de corretagem comum.
Assim, um fundo de hedge, uma carteira de commodities ou até mesmo um fundo imobiliário — todos ativos ilíquidos — podem ser negociados facilmente, como ações e títulos cotados em bolsa.
Veículos estruturados para liquidez
Para alcançar essa liquidez, a FlexFunds desenvolve ETPs na forma de notas estruturadas, vinculadas e respaldadas pelo portfólio de ativos subjacentes.
Como resultado, o risco dos títulos está ligado apenas aos ativos sobre os quais os ETPs são emitidos. Ou seja, não há impacto sobre as demais operações da empresa envolvida.
Para saber mais sobre os ETPs da FlexFunds e nosso programa de securitização de ativos, entre em contato com nossa equipe de especialistas. Ficaremos felizes em ajudar!
Fontes:
- https://balanz.com/balanz-university/que-es-la-liquidez
- https://www.investopedia.com/terms/l/liquidity.asp
- https://www.marcus.com/us/en/resources/saving/why-liquidity-is-important
- https://www.munich-business-school.de/en/l/business-studies-dictionary/financial-knowledge/liquidity
- https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/liquidity-or-marketability
- https://corporatefinanceinstitute.com/resources/accounting/liquid-asset
