Quatro tipos de veículos financeiros para um family office

Os veículos financeiros para um family office proporcionam diversificação

A maioria dos family offices tem um objetivo principal: preservar o patrimônio de uma ou mais famílias. Para isso, essas instituições devem elaborar uma estratégia de investimento compatível com as necessidades e características de cada grupo.

Neste ponto, é normal que os family offices depositem grande parte do dinheiro em diferentes veículos financeiros, a fim de manter uma diversificação adequada.

O que é um family office?

Um family office ou escritório familiar é uma empresa que se concentra exclusivamente na gestão de grandes fortunas familiares.

Quando uma família tem um patrimônio relativamente pequeno, os membros da família podem administrar o dinheiro por conta própria ou contratando um assessor financeiro ou advisor.

Entretanto, quando os números atingem níveis consideráveis, ou seja, o patrimônio já é grande, é necessário muito conhecimento, experiência e tempo para administrar o capital adequadamente. Neste momento, é necessária a ajuda de um family office.

“Uma família é sábia para considerar um family office quando suas propriedades se tornam grandes demais para administrar independentemente e complexas demais para supervisionar ou coordenar”, detalha o Cambridge Family Enterprise Group.

Além de administrar o dinheiro, um family office também fornece consultoria tributária e jurídica, uma qualidade que o diferencia de um gestor de ativos comum.

De acordo com Josep Tapies, titular da Cátedra de Empresa Familiar da Escola de Negócios IESE da Universidade de Navarra, um family office não deve ter como objetivo criar capital, mas preservar o capital já criado pelas primeiras gerações. Além disso, “deve manter a unidade familiar e servir como incubadora de talentos e ideias empreendedoras”.

Alguns veículos financeiros para um family office

Enquanto um family office pode investir em praticamente qualquer ativo financeiro, os gerentes ou consultores de family office frequentemente optam por colocar dinheiro em veículos financeiros, inclusive:

  • Fundos de investimento públicos: os fundos de investimento públicos são fundos mútuos convencionais que são negociados no mercado de capitais e são acessíveis a qualquer investidor. Existem muitos tipos: ações, títulos, commodities, mistos, curto prazo, longo prazo, altamente diversificados, altamente focados, etc.
  • Fundos de investimento privados: operam de forma semelhante aos públicos, mas é necessário um capital maior para entrar e o número de participantes é limitado. Normalmente, eles investem em ativos pouco líquidos ou não negociados na bolsa.
  • Fundos de hedge: por sua vez, um family office pode alocar parte de seu dinheiro para um fundo de hedge ou hedge funds um veículo financeiro que busca obter lucro independentemente das tendências do mercado e da forma mais livre possível.
  • Fundos imobiliários: neste caso, o fundo utiliza o dinheiro dos investidores para investir em imóveis, corporativos ou residenciais, para ganhar com aluguéis e/ou valorização imobiliária.

Como criar um fundo de investimento familiar

Como nem todos os consultores ou gerentes de family office têm as ferramentas, conhecimento e/ou tempo para desenvolver eles mesmos um veículo financeiro compatível com os objetivos dos investidores, muitas gestoras optam por confiar em empresas como a FlexFunds, líder mundial na criação e lançamento de veículos de investimento.

Na FlexFunds, temos um programa de titularização ou securitização de ativos para desenvolver produtos negociados em bolsa (ETPs, em inglês) que permitem aos gerentes de family offices montar estratégias de investimento de forma prática e com uma gestão de custos eficiente.

Para que um family office possa confiar nos ETPs da FlexFunds, uma série de cinco passos simples deve ser seguida:

Passo 1: estudo personalizado e elaboração do ETP

Como o processo de securitização pode ser aplicado a uma grande variedade de ativos, cada caso tem que ser estudado independentemente a fim de fornecer uma solução personalizada.

Após o contato com a FlexFunds, é realizada uma análise detalhada e são coletados dados para estruturar o veículo de investimento mais adequado.

A FlexFunds trabalha com fornecedores globais de renome para coordenar o processo de criação e emissão do ETP que melhor se adapte às suas necessidades e objetivos.

Passo 2: due diligence e assinatura da engagement letter

Quando a estrutura do produto é definida, o comitê de risco prossegue com o estudo e avaliação do caso específico.

Segue-se a assinatura da Engagement Letter, um contrato especificando os termos e condições do serviço, assim como o escopo das funções a serem desempenhadas pela FlexFunds.

Passo 3: estruturação do ETP e revisão de documentos

Neste ponto, nossa equipe jurídica e operacional trabalha com o cliente para desenvolver os documentos necessários para que o ETP possa ser estruturado. É aqui que avançamos para a fase de onboarding do gestor do ativo ou do portfólio.

É o momento em que os documentos essenciais do veículo de investimento são redigidos e revisados pelo cliente e pelos prestadores de serviços, por exemplo:

  • Series Memorandum: documento que detalha os termos de investimento, os riscos e o resumo geral da operação.
  • Constituting Instrument: é a ata que formaliza a constituição da série da emissão.
  • Portfolio Management Agreement: é o contrato que estabelece as responsabilidades e objetivos do portfolio manager e especifica os critérios e restrições de gestão.

Passo 4: emissão e listagem do ETP

A securitização ou titularização dos ativos é materializada através da emissão do veículo de investimento sob um Veículo para Fins Especiais (SPV, em inglês).

Com o processo de estruturação concluído, sua estratégia de investimento está agora empacotada em um produto listado em bolsa.Nesta etapa, é gerado um código ISIN/CUSIP para facilitar sua distribuição.

É importante ressaltar que a emissão é totalmente apoiada pela própria estratégia de investimento, que atua como garantia.

A FlexFunds oferece um serviço integral, pois inclui uma conta de custódia subjacente para o dinheiro e os valores da estratégia de investimento, bem como atua como agente de cálculo do valor líquido do ativo (NAV, em inglês), que é publicado na Bloomberg, e é estendido diretamente às contas de corretagem dos investidores que subscreveram o ETP.

Passo 5: o ETP está agora pronto para negociação na Euroclear

Finalmente, o processo de securitização de ativos termina com a emissão e a listagem do ETP, quando este estiver pronto para distribuição.

Os investidores podem acessar sua estratégia facilmente com uma simples operação de compra dos títulos na Euroclear através de suas contas de corretagem de um grande número de custodiantes e plataformas de bancos privados.

Desse modo, graças às soluções da FlexFunds, você pode acessar veículos de investimento que securitizam múltiplas classes de ativos, tanto convencionais como alternativos, para seu family office.

Além disso, a FlexFunds conta com o respaldo de prestadores de serviços de primeira linha, destacando-se o Bank of New York Mellon, a Intertrust e a Apex.

Para saber mais sobre nossos ETPs para family offices, não hesite em visitar nossa seção FlexPortfolio onde você encontrará todas as informações necessárias.

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Alejandra
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