- A seguir, detalhamos quais são os principais tipos de fundos indexados e como escolher um de forma adequada.
- As informações são direcionadas a gestores de fundos e assessores financeiros que buscam montar carteiras de gestão passiva, ativa ou mista por meio de fundos indexados.
- A FlexFunds oferece um programa de titularização de ativos para transformar fundos indexados em produtos listados em bolsa (ETP), o que pode impulsionar sua distribuição em plataformas de bancos internacionais. Para mais informações, não hesite em entrar em contato com nossos especialistas.
Desde o lançamento do primeiro fundo indexado do mundo, o Vanguard S&P 500, em 1976, esses veículos de investimento não pararam de crescer e ganhar popularidade.
De fato, atualmente seu mercado supera os USD 13 trilhões e estima-se que poderá alcançar os USD 30 trilhões até o final da década.
Entre os motivos por trás desse crescimento explosivo, está a grande variedade de tipos de fundos indexados disponíveis para os investidores.
No entanto, antes de entrar nos detalhes sobre quais são essas classes de fundos, é importante entender exatamente o que é um fundo indexado.
O que são os fundos indexados?
Em termos simples, um fundo indexado é um veículo de investimento coletivo que busca replicar a rentabilidade de um determinado índice.
Conforme explica a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC, na sigla em inglês), não é possível investir diretamente em um índice de mercado, “mas, como os fundos indexados replicam um índice de mercado, oferecem uma opção de investimento indireta”.
Atualmente, os fundos indexados podem ser mútuos convencionais (exigem subscrição e resgate) ou negociados em bolsa (operam no mercado secundário como uma ação).
Tipos de fundos indexados
Hoje em dia, existem dezenas de tipos de fundos indexados, entre os quais se destacam:
- Fundos de capitalização de mercado
- Fundos de mercado amplo
- Fundos equiponderados.
- Fundos setoriais.
- Fundos fatoriais.
- Fundos personalizados.
Fundos de capitalização de mercado
Esses fundos indexados estão atrelados a índices que ponderam as ações que os compõem conforme seu valor de mercado.
Ou seja, as empresas maiores terão maior peso e influência no fundo indexado do que as menores.
Um exemplo clássico é o S&P 500, cujos maiores componentes são as maiores corporações do mundo: Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, etc.
Fundos de mercado amplo
Os fundos de mercado amplo são semelhantes, mas procuram incluir ações do maior número possível de mercados.
Essencialmente, seu objetivo é emular o desempenho de “todo o mercado”, seja de um país, segmento ou região, independentemente do método de ponderação.
Fundos como o Russell 3000 ou o Wilshire 5000 são alguns exemplos desses tipos de fundos indexados.
Fundos equiponderados
Da mesma forma, os fundos equiponderados abrangem várias empresas, mas todas com o mesmo peso para evitar desequilíbrios.
Em vez de ponderar cada ação pelo valor de mercado da empresa ou pelo preço da ação, o peso é igualado para que todas representem o mesmo percentual.
No caso do S&P 500 equiponderado, as quase 500 empresas que o compõem representam o mesmo percentual e não estão “desequilibradas” como no índice original.
Fundos fatoriais
No mercado de capitais, também são negociados os fundos setoriais. Esses tipos de fundos indexados, como o próprio nome indica, são baseados em setores específicos.
Em vez de investir em todo um mercado de forma geral, eles se concentram em áreas específicas para melhorar a rentabilidade (em troca de um risco maior).
Existem fundos do setor financeiro, de saúde, bens de consumo, etc.
Fundos fatoriais
Por outro lado, existem os fundos fatoriais, baseados em fatores ou beta inteligentes.
Para gerar um retorno maior e “superar o mercado”, esses tipos de fundos indexados se baseiam não apenas na capitalização de mercado, mas também em outras métricas.
Por exemplo, podem considerar a rentabilidade por dividendos das empresas, o fluxo de caixa, o valor patrimonial, o índice preço/lucro (P/L), entre outros aspectos fundamentais e técnicos.
Fundos personalizados
Por fim, entre os fundos mais populares, estão os fundos personalizados, que são muito semelhantes aos fundos ativos.
Especificamente, os gestores projetam índices específicos com base em estratégias que buscam superar o desempenho médio do mercado para, depois, criar fundos baseados neles.
Eles se assemelham aos fundos negociados em bolsa ativos, como o popular Ark Innovation de Cathie Wood.
Como escolher corretamente um tipo de fundo indexado?
Com tantos tipos de fundos indexados disponíveis, pode ser difícil escolher o mais adequado. No entanto, o processo se torna mais simples ao seguir duas chaves:
Pesquisar a fundo
Em primeiro lugar, os gestores de ativos devem realizar uma pesquisa aprofundada sobre os fundos. É essencial saber exatamente como são compostos, qual é seu objetivo, quão confiável é a gestora responsável, etc.
Sem essas informações, a construção da estratégia passa a depender fortemente do acaso, o que é extremamente arriscado no ambiente financeiro e de investimentos.
O objetivo deve ser escolher uma cesta de fundos compatível com as metas dos investidores. Por exemplo, um fundo indexado de ações de tecnologia não seria o mais indicado para compor 100% da carteira de um investidor conservador.
Analisar os custos de transação
Também é fundamental analisar os custos de transação. Quanto mais ativo for um fundo, maiores serão suas taxas. E, no longo prazo, esses custos podem reduzir significativamente os lucros.
Segundo um exemplo da SEC, em 20 anos, uma taxa anual de 1% pode reduzir o valor de um portfólio de USD 100.000 em cerca de USD 30.000. Em comparação, no mesmo período, um custo de 0,25% ao ano reduziria o ganho em apenas USD 10.000. Em ambos os casos, assume-se um retorno nominal de 4%.
Titularizando fundos indexados por meio da FlexFunds
Independentemente do tipo de fundo indexado escolhido, é importante lembrar que esses veículos de investimento podem ser titularizados por empresas como a FlexFunds.
Na FlexFunds, transformamos uma cesta de ativos em produtos listados em bolsa (ETP) com o respaldo de provedores de renome internacional e de forma eficiente em termos de custo.
Além disso, oferecemos um serviço completo que também inclui:
- Listagem em bolsa de valores.
- Contabilidade de fundos.
- Serviços de back office.
- Cálculo do Net Asset Value (NAV).
- Serviços de administração corporativa.
Para saber mais sobre a FlexFunds e nossos ETPs, lembre-se de que você pode entrar em contato com nossa equipe de especialistas. Teremos prazer em ajudá-lo!
Fontes:
- https://www.pwc.com/gx/en/industries/financial-services/publications/etf-survey.html
- https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/investment-products/mutual-funds-and-exchange-traded-4
- https://www.sec.gov/investor/alerts/ib_fees_expenses.pdf
