- A lo largo de este artículo podrá encontrar información sobre la tendencia en la gestión de inversiones a través de vehículos de inversión colectiva frente a las cuentas gestionadas por separado de acuerdo con el I Informe Anual del Sector de la Securitización de Activos. ¡Descárguelo aquí!
- La información del artículo resulta de utilidad para aquellos gestores de activos que quieran entender las tendencias y hacia cuál de los enfoques se dirige la evolución de la industria.
- FlexFunds permite a los asesores y a los profesionales de la inversión securitizar las carteras de manera inteligente, mediante vehículos de inversión costo-eficientes. ¡Contáctenos!
Los vehículos de inversión colectiva han experimentado un crecimiento sólido y robusto en las últimas décadas. Impulsores de la democratización de las finanzas, han permitido a millones de gestores en todo el mundo acceder a los mercados financieros de manera rápida, con alta diversificación y una gestión profesional.
Entre los instrumentos más populares en la inversión colectiva, destacan los fondos de inversión cotizados o ETFs, los fondos de pensiones, los fondos hedge y los fondos indexados, con una popularidad que ha incrementado el capital gestionado de manera extraordinaria.
Sin embargo, en los últimos tiempos, como pasó tras la crisis de 2008, está aumentando el interés por las cuentas administradas de forma separada (SMA), lo que permite mayor flexibilidad y transparencia.
Pros y contras de ambos enfoques: Inversión colectiva vs cuentas gestionadas por separado
Las cuentas gestionadas por separado (SMA, por sus siglas en inglés, Separately Managed Accounts) han adquirido importancia en un clima de elevada incertidumbre. Desde que los bancos centrales dieran por inaugurada la nueva era de tipos positivos, en marzo de 2022, comenzó un cambio de ciclo especialmente convulso por consecuencias de shocks externos como la pandemia o la guerra de Ucrania.
Estados Unidos y la zona euro han experimentado subidas de tipos de interés muy intensas en un breve espacio de tiempo. Esto ha alimentado temores a una recesión que no acaba de materializarse con toda la fuerza esperada.
Pero esta situación especialmente inestable e incierta, tras una década expansiva de tipos bajos, influye directamente en las decisiones de inversión de los gestores. En este contexto, las cuentas gestionadas por separado vienen de la mano de flexibilidad y mayor transparencia.
En la gestión separada, la gestión de las carteras está mucho más adaptada al cliente, con una consideración más precisa del riesgo tolerado y con un mayor nivel de transparencia. El propio cliente tiene un control mucho más elevado de su cartera y permite perseguir objetivos individuales dentro de la gestión activa.
Los vehículos de inversión colectiva, por su parte, permiten al cliente acceder de manera fácil y económica a carteras eficientes y diversificadas. Posibilitan alcanzar un potencial y una capacidad de inversión que, difícilmente, se alcanzaría con cuentas separadas o inversión individual.
La industria crecerá hacia esquemas mixtos
De acuerdo con el I Informe Anual del Sector de la Securitización de Activos, y basado en la encuesta realizada por FlexFunds entre gestores de carteras y expertos en inversión, los profesionales se aferran a la inversión colectiva. Si desea acceder a esta información, no dude en descargar el informe completo.
A pesar de la popularidad creciente de las cuentas administradas por separado, uno de cada cuatro participantes piensa que la industria se moverá hacia los vehículos de inversión colectiva, mientras que la mayoría de los expertos considera que la industria crecerá hacia esquemas mixtos (52,7%).
Es decir, la tendencia en el mercado apunta de manera clara a una gestión inteligente de las carteras, aprovechando las ventajas que ofrece cada uno de los dos enfoques.
Los gestores de carteras manejan con maestría una combinación de cuentas individuales, que permiten el control total en las asignaciones a cada cartera, con la inversión colectiva, que ofrece mayor liquidez y diversificación.
Sin embargo, hay que resaltar que un nada desdeñable 15,4% de los encuestados se inclina más hacia las cuentas gestionadas por separado (SMA).
Fuerte penetración de los vehículos de inversión colectiva
Las cuentas gestionadas por separado dotan de transparencia a la cartera en un entorno en el que los inversores se mueven hacia posiciones más conservadoras.
Sin embargo, la expansión de este tipo de gestión de carteras está lejos de destronar a la inversión colectiva a corto plazo, y de acuerdo con los expertos, tampoco parece que lo vaya a hacer en el futuro.
En el reporte de FlexFunds, uno de cada cinco encuestados aseguran que optarán netamente por ofrecer vehículos de inversión colectiva a sus clientes en el futuro, mientras que, por el contrario, el 1,1% afirma que los gestores de inversión dejarán de utilizar este tipo de vehículos en el futuro.
La realidad es que los instrumentos de inversión colectiva están muy extendidos a lo largo y ancho del mercado. Dos de cada tres gestores afirman haber trabajado vehículos de inversión colectiva frente al 28,6% que no lo ha hecho nunca.
Esto demuestra la fuerte penetración en el mercado de estos mecanismos, ya que han evolucionado adaptándose a las condiciones competitivas y a las necesidades cambiantes de los asesores, aprovechando los avances tecnológicos y favoreciendo la accesibilidad a los mercados financieros para una amplia gama de inversores.
Ventajas del modelo mixto
Precisamente, la tendencia en la gestión de carteras avanza hacia el modelo mixto. Como desvela el estudio, la mayoría de los participantes cree que los gestores de inversión utilizarán un modelo mixto (69,2%) durante los próximos años.
¿Por qué se impone el modelo mixto frente a un enfoque determinado en la gestión de la inversión? La combinación de uno y otro modelo permite explotar las ventajas de cada uno de ellos, exprimiendo las mejores posibilidades para el cliente en las diferentes circunstancias.
Con una coyuntura cambiante, el modelo mixto permite aportar un enfoque personalizado y único, que responda a momentos de incertidumbre con el repliegue de posiciones, del mismo modo que está preparado para momentos de especial euforia para un inversor.
Al mismo tiempo, la inversión colectiva sigue aportando enormes posibilidades de inversión, accesibilidad y las mejores opciones para el rebalanceo de carteras en la búsqueda de diversificación y la mayor tasa de rentabilidad–riesgo.
- Diversificación de la cartera: Mantener siempre una cartera bien dividida es el primer mandamiento de un equipo gestor. El poder de invertir en diferentes activos neutraliza muchos de los riesgos inherentes al mercado, como la volatilidad y las fuertes fluctuaciones en algunos sectores o espacios geográficos. La inversión colectiva es la oportunidad más eficiente para mantener diversificada la cartera, agrupando una amplia variedad de activos en una sola inversión.
- Accesibilidad: la inversión colectiva posibilita el acceso a inversiones en todo tipo de vehículos financieros que, de otro modo, no serían accesibles para los inversores minoristas. Aprovechar la fuerza colectiva es una herramienta muy potente para el gestor de inversión.
- Transparencia: permitiendo la combinación de la inversión colectiva con la gestión de cuentas por separado, se permite una mayor transparencia para el inversor, que puede tener un mayor control de su cartera. Participa en la asignación de activos y asume mayor protagonismo.
- Elevada liquidez y oferta variada: los instrumentos de inversión colectiva aportan una elevada liquidez, ideal para momentos de incertidumbre, así como una amplia oferta de activos.
- Flexibilidad: las cuentas gestionadas por separado aportan una flexibilidad que no pueden dar los vehículos de inversión colectiva. Por eso, el modelo mixto permite a los gestores responder a los vaivenes del mercado de manera más adaptada a cada individuo.
Por estas y otras razones, los expertos y profesionales apuestan mayoritariamente por un futuro dominado por el modelo mixto, en el que los gestores usarán de manera adaptada ambos enfoques de inversión para conseguir los objetivos de inversión de sus clientes. Si tiene alguna duda, puede ponerse en contacto con uno de nuestros expertos financieros para realizar su consulta.
